Victor Fuior

## Domnule preºedinte,

Doamnelor ºi domnilor parlamentari,

În cuvântul meu doresc sã prezint cadrul legislativ în care se pot produce conflicte sociale regretabile ºi în acelaºi timp esenþa fenomenului intitulat F.N.I. Ñ SOVINVEST.

Piaþa de capital în România îºi desfãºoarã activitatea în cadrul legal cuprins în Ordonanþa de Guvern nr. 24/1993, aprobatã de Legea nr. 83/1994, Legea nr. 52/1994 ºi reglementãrile Comisiei Naþionale a Valorilor Mobiliare (regulamente, instrucþiuni, norme, decizii, atestãri ºi avize) care au avut la bazã legislaþia în domeniu din þãrile cu experienþã, respectiv S.U.A., Anglia ºi Franþa.

Legislaþia în cuprinsul ei are ca obiective:

1) Crearea cadrului necesar pentru afirmarea în procesul de reformã economico-financiarã a sectorului în formare Ñ piaþa de capital Ñ care trebuie sã joace un rol de vector principal de antrenare ºi stimulare a transformãrilor din economie ºi societate pentru realizarea unei economii de piaþã deplinã.

2) Construcþia instituþionalã, obiectiv major al formãrii pieþei de capital din România.

3) Precizarea principiilor pieþelor organizate, reglementate ºi supravegheate în dezvoltarea pieþei de capital a României.

4) Promovarea cu consecvenþã a principiilor protecþiei investitorilor.

5) Crearea bazei unei culturi organizaþionale naþionale în domeniul pieþei de capital necesarã publicului larg, aflat într-o totalã lipsã de cunoaºtere a domeniului.

Titlurile de participare emise de fondurile deschise de investiþii Ñ F.N.I. Ñ reprezintã o deþinere de capital în activele nete ale fondului, iar pentru cã sunt andosabile sau transferabile nu pot fi calificate drept valori mobiliare.

Titlurile de participare pot fi fructificate prin investirea lor în forma unui portofoliu diversificat de valori mobiliare transferabile. Scopul fondurilor deschise de investiþii este de a concentra disponibilitãþile bãneºti ale persoanelor fizice ºi juridice prin ofertã continuã de titluri de partici- pare ºi de a investi aceste disponibilitãþi într-un portofoliu diversificat de valori mobiliare transferabile, în conformitate cu obiectivele de investiþii ale fondului respectiv, o ramurã industrialã, arie geograficã, tipuri de instrumente de investiþii etc.

Aceastã activitate trebuie sã se desfãºoare într-un cadru legal ºi în acest scop, prin lege, s-au definit instituþiile care sunt legitime sã acþioneze în domeniul respectiv: fondurile deschise de investiþii, societãþi de investiþii, societãþi de administrare a investiþiilor, societãþi de depozitare, societãþi de valori mobiliare.

Legea nr. 52/1994 privind valorile mobiliare ºi bursele de valori urmãreºte crearea ºi funcþionarea pieþelor de valori mobiliare cu instituþiile ºi operaþiunile specifice acestor pieþe iar pentru punerea în aplicare, precum ºi supravegherea ºi controlul respectãrii dispoziþiilor prin lege se învesteºte Comisia Naþionalã a Valorilor Mobiliare cu putere de reglementare, decizie, autorizare, dispensã, interdicþie, intervenþie, anchetã ºi sancþionare disciplinarã ºi administrativã.