Gra˛iela Denisa Iordache

Mul˛umesc, domnule pre∫edinte. Stima˛i colegi,

Dup„ opera˛ionalizarea celor dou„ entit„˛i bursiere, Bursa de Valori Bucure∫ti ∫i Bursa electronic„ RASDAQ, pia˛a de capital rom‚neasc„ a avut un Ónceput promi˛„tor ∫i a cunoscut un adev„rat _boom_ Ón cursul anului 1997, principalul motor al cre∫terilor realizate Ón acea perioad„ fiind investitorii de portofoliu str„in.

Sc„derea timp de trei ani consecutiv a produsului intern brut, la care s-au ad„ugat Ón anul 1998 efectele crizei financiare din Asia de sud-est ∫i Rusia, au f„cut ca pia˛a bursier„ din Rom‚nia s„ func˛ioneze pentru o bun„ perioad„ de timp Ón regim de avarie, cu valori sc„zute ale capitaliz„rii bursiere ∫i ale valorii tranzac˛iilor.

O cauz„ suplimentar„ care a ˛inut indicatorii cantitativi ∫i calitativi ai pie˛ei bursiere la valori reduse a fost ∫i reticen˛a autorit„˛ilor Ón a utiliza mecanismele pie˛ei de capital ca vehicul transparent Ón procesul de privatizare. Cre∫terea interesului investitorilor pentru pia˛a bursier„ s-a reg„sit ∫i Ón evolu˛iile spectaculoase Ónregistrate Ón ultimii ani de indicii bursieri ∫i de dinamica valorii tranzac˛iilor.

Valoarea medie zilnic„ a tranzac˛iilor cu ac˛iuni Óncheiate la Bursa de Valori Bucure∫ti a cunoscut o cre∫tere semnificativ„, de la 1,1 milioane euro, Ón 2003, la peste 2,3 milioane euro, Ón 2004. Tendin˛a de cre∫tere s-a accentuat Ón prima parte a acestui an, media zilnic„ a valorii tranzac˛iilor, dup„ primele 39 de ∫edin˛e de tranzac˛ionare, situ‚ndu-se la peste 11 milioane de euro.

Tot cei trei indici ai Bursei de Valori Bucure∫ti au evoluat Ón ultimii ani pe un trend ascendent, tendin˛„ care s-a continuat ∫i Ón anul 2005. Dup„ nici dou„ luni din acest an, indicele _Blue Cheps Bad_ a dobor‚t Ón serie propriile valori de maxim istoric ∫i este calculat Ón prezent la o maxim„ de peste 6.000 de puncte, marc‚nd Ón aceast„ perioad„ o cre∫tere cu aproape 40%.

Œn primul r‚nd, ca efect al apari˛iilor cota˛iilor, dar ∫i a c‚torva situa˛ii Ón care companiile listate la cota bursei au reu∫it s„-∫i valorifice acest statut ∫i au realizat major„ri de capital, atr„g‚nd resurse financiare din pia˛„, valoarea capitaliz„rii bursiere cumulat„ a celor dou„ pie˛e bursiere din Rom‚nia a urcat la 16,7 miliarde euro, ceea ce

reprezint„ o pondere Ón produsul intern brut de peste 27%. Acesta este un prag important pentru pia˛a bursier„ peste care a trecut ∫i care aduce foarte aproape dimensiunea pie˛ei de capital din Rom‚nia de cea a burselor din celelalte ˛„ri din Europa Central„.

Dincolo de dimensiunea lor absolut„, cifrele men˛ionate mai sus sunt sugestive mai ales prin dinamic„ ∫i dau o imagine asupra interesului sporit pe care investitorii Ól manifest„ pentru valorile mobiliare tranzac˛ionate la Bursa de Valori Bucure∫ti ∫i pentru emiten˛ii acestora, ar„t‚nd o cre∫tere a cererii investitorilor pentru valorile mobiliare emise de companiile rom‚ne∫ti.